経営者が知っておくべき財務分析の基礎

経営者は自社が置かれている状況を正確に理解していなければなりません。
これができないと、いつ、どれだけの資金調達を実施すべきか判断ができませんし、事業拡大の計画を立てたりするといったこともままなりません。
下手をすると近々に資金ショートを起こして倒産の危機に陥るという危険も生じかねませんから、自社の経営状況を詳細に把握することは経営者の必須能力と言えます。
経営状況を把握するには財務分析を行える能力を身に着ける必要があります。
本章では経営者が知っておくべき財務分析の基本について解説していきますので、ぜひ参考になさってください。

財務分析で分かること

財務分析は様々な指標から企業の状態を把握して経営改善につなげることができ、貸借対照表や損益計算書などの財務諸表の数値を読み取ることで実施します。
自社の財務分析ができれば、例えばライバル他社の財務分析を行うこともできますし、新たに取引を考える他社の財務分析を行って、本当に取引を実施しても問題ないか安全性を確かめるといったことも可能になります。
財務諸表に記載される各種の数値はそれ単体でも一つの指標となりますが、それらを組み合わせて財務指標を計算することができ、それによってその会社の収益力や生産能力、安全性や成長性などを測ることができます。
以下では大きく4つの指標に分けてそれぞれの財務指標を見ていきます。

収益性に関する指標

対象の企業にどれだけ収益を上げる力があるのかを図るのが収益性に関する指標です。
収益性に関する財務指標には以下のようなものがあります。

①売上高総利益率

売上高総利益率は売上高に対する利益の割合のことで、その会社が販売する商品が生み出す利益を推し量る指標です。
計算式としては以下のようになります。

売上高総利益率＝売上高総利益÷売上高×100

基本的にこの数値は大きいほど好ましいとされていますが、業種によって実際の平均は異なります。
自社と同業の業種に近い値であれば一安心といったところで、できればそれ以上の値を目指すのが望ましいと言えます。

②売上高営業利益率

売り上げ高に対する営業利益の値を見る指標で、その会社の本業においてどれだけ稼げているかをみることができます。
計算式としては以下のようになります。

売上高営業利益率＝営業利益÷売上高×100

営業利益は粗利益から販売管理費を控除したもので、文字通り営業から上がってきた利益を指します。
こちらも基本的には数値が大きいほど好ましく、数値が小さいと効率の悪い営業効果になっていると推測されます。

安全性に関する指標

安全性に関する指標は、その企業の支払い能力を示す指標で、言い換えれば倒産してしまうリスクが高いか低いかといったことが分かる指標です。
安全性に関する指標には以下のようなものがあります。

①流動比率

流動比率はその会社の短期的な支払い能力を推し量る指標で、短期間に支払いに用いることができる資産がどれくらいあるかという視点でみることができます。
計算式としては以下のようになります。

流動比率 ＝流動資産 ÷ 流動負債 × 100

流動資産は貸借対照表の左上に記載されるもので、概ね1年以内に現金化できる流動性の高い資産の事を指します。
現金や預金はそのまますぐに支払いに利用できますが、他にも売掛金や有価証券など現金化しやすい資産が流動資産として記載されています。
流動負債は概ね1年以内に支払いが必要になる負債で、つまり近い将来支払いが必要になる負債を、すぐに現金化できる資産でどれだけ賄えるかといった視点で評価するものです。
もし流動負債に比して流動資産が少なければ、近い将来の支払いに必要となる現金を用意できず、資金ショートの危険が高いことを意味します。

②固定比率

固定比率はその会社の長期的な支払い能力を見る指標で、計算式としては以下のようになります。

固定比率 ＝ 固定資産 ÷ 自己資本 × 100

固定資産は現金化に時間がかかる資産で、そのような性質のある資産が自己資本のうちのどれだけを占めているかを示します。
固定資産は不動産等大きな価値のある資産が入り、この指標は概ね100未満であれば安全と評価できます。

成長性に関する指標

その会社がどれだけの成長を見せたのか、あるいはこれからどれだけの成長ポテンシャルを保持しているのかといった成長性に関する指標です。

①経常利益成長率

経常利益の伸び率を示す指標で、この値は高いほど好印象と捉えられます。
計算式は以下の通りです。

経常利益成長率＝（当期経常利益－前期経常利益）÷ 前期の経常利益 × 100

つまり経常利益の伸びがどれくらいあるのかということを見る指標で、去年と比べて経常利益がどれだけ増えたのかということが分かります。

②売上高成長率

こちらは売上高の伸びを示す指標で、以下の計算式で表すことができます。

売上高成長率 ＝（当期売上高－前期売上高）÷ 前期売上高 × 100

前年比売上高の伸びを見ることで成長性を図ることができます。
こちらも数値が高いほど好ましい指標です。

生産性に関する指標

その会社がどれだけ効率よく生産性を上げているかを見る指標です。

①労働分配率

人件費が利益に対してどれだけの割り合いに及んでいるかを見る指標です。

労働分配率＝人件費÷売上総利益×100

この指標は高すぎると人件費の割合が高く投資家目線では生産効率が悪いと評価されます。
低すぎると低賃金で労働者を働かせているとみられ、労働力需給調整の面からは悪い印象を持たれてしまいます。
業種によって違いがでるので好ましい値は異なります。

まとめ

本章では経営者が知っておくべき財務分析の基本について見てきました。
普段自社の財務指標は担当部署や会計士などに作成を任せている経営者の方もいると思います。
ただ経営者である以上はその数値に関して責任を持たなければならない立場ですから、自社の状況を自身で把握するためにも、財務指標の読みこなし方は身に着けておく必要があります。
現状の状況把握だけでなく、将来的な事業活動の予測を立てたり、他社の業績把握なども可能になるので、読みこなし方をぜひ身に着けておきましょう。